赛道Hyper _ 三星电子怎么了？

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摘要： 全系高刷虽然今年基础版升级算得上非常大有了同款的运行内存拍摄按键多功能按键处理器等等但作者周源华尔街见闻半导体产业霸主韩国三星电子最近流年不利三星电子刚刚在月日发布的第三季度业绩预...

iPhone17 全系高刷虽然今年 iPhone16 基础版升级算得上非常大，有了 Pro 同款的 8GB 运行内存，拍摄按键，多功能按键，A18 处理器等等。但 iPhon....

作者：周源/华尔街见闻

半导体产业霸主韩国三星电子，最近流年不利。

三星电子刚刚在10月8日发布的第三季度业绩预告显示，在第三季度，三星电子利润和收入的预计值均低于市场预期。

其中，预计第三季度营业利润约为9.1万亿韩元（约合67.9亿美元），同比增长虽然高达274.5%，但环比下滑12.8%，比预期的11.5万亿韩元（约合85.34亿美元）低了17.44亿美元；实现营收79万亿韩元（约合585.34亿美元），刷新了2022年季度创下的单季最高纪录，同比增长17.2%，但也比预期的81.57万亿韩元（约合604.38亿美元）少了19.04亿美元。

这和英伟达有点像，业绩表现实际还不错，但奈何市场预期更高。

三星电子在解释原因时表示，由于芯片竞争对手增对传统产品的供应，以及部分手机客户调整了库存，导致三星电子内存芯片业务盈利出现下滑，抵消了对高带宽内存（HBM）和其他服务器用芯片的强劲需求。

但从市场表现看，三星电子在HBM的市占率和与英伟达的供应密切程度，也不如其长期竞对SK海力士；另外在代工领域，三星还落后于中国省的台积电。这都引发了市场对于三星电子关键芯片业务市场前景的不确定性担忧。

出于这种担忧，三星电子在今年的股价表现堪称低迷：从年初至今，三星电子股价跌超22%（Wind数据）。

分析机构趁机下调了三星电子的目标价，麦格理在9月25日的一份报告中，将三星电子的评级从“优于大盘”下调至“中性”，并将其目标价从12.5万韩元（约合92.79美元）下调至6.4万韩元（约合47.45美元），下调幅度高达48.8%。

尽管三星电子在今年上半年连续4次调整了HBM的技术和组织结构，但其供应英伟达的HBM内存产品进展仍极为缓慢。

三星电子新上任的芯片业务负责人（电子设备方案（DS）部门副董事长）全永铉（Jun Young-hyun）因此发出警告称，三星电子必须改变工作场所文化，否则将陷入“恶性循环”。同时，全永铉在三星电子发布第三季度业绩预告后，向公司客户、投资商和员工干部发送信息，就业绩低于市场预期致歉。

在三星电子历史上，核心业务部门领导人因业绩不及预期，公开发布道歉声明，此事极为罕见。

三星电子也在全球范围内（澳大利亚、新西兰和东南亚等）同步裁减员工，以降低成本。

市场消息显示，2023年，三星代工业务订单不足，导致出现了超过2万亿韩元（约合148.37亿美元）的赤字，预计今年大概率也会出现数万亿韩元的亏损。因此，三星电子一直在通过停止部分代工设施以优化和调整开工率。

据中国市场研究公司TrendForce统计，台积电今年第二季度的市场份额为62.3%，比三星电子的11.5%市占率高了50.8个百分点。